固體廢物是指在生產、生活和其他活動中產生的喪失原有利用價值或者雖未喪失利用價值但被拋棄或者放棄的固態、半固態和置于容器中的氣態物品、物質以及法律、行政法規規定納入固廢管理的物品、物質，主要包括生活垃圾、工業固廢和危險廢物等。

 

近年國家陸續出臺了《城市生活垃圾處理及污染防治技術政策》、《礦山生態環境保護與污染防治技術政策》、《全國危險廢物和醫療廢物處置設施建設規劃》等政策法規，并制定了《生活垃圾填埋場污染控制標準》、《一般工業固體廢物貯存、處置場污染控制標準》等一系列國家標準和行業標準，推動了本行業的規范和快速發展。

 

①生活垃圾產生量逐年增長，填埋仍是無害化處理方式之一

 

生活垃圾是指在日常生活中或者為日常生活提供服務的活動中產生的固體廢物以及法律、行政法規規定視為生活垃圾的固體廢物。生活垃圾與人們的生活息息相關，垃圾隨意堆放將嚴重污染空氣、土壤和水源，并引起蚊蠅的孳生、病菌的傳播，使人們的身心健康受到嚴重威脅。

 

目前我國生活垃圾無害化處理方式主要有填埋法和焚燒法。2011-2018 年，我國生活垃圾清運量從 1.64 億噸增長至 2.28 億噸，其中填埋無害化處理量從1.05 億噸增長至 1.17 億噸，雖然填埋無害化處理量占比有所降低，但總量仍然十分巨大。

 

 

隨著焚燒無害化處理技術的成熟和應用的普及，對焚燒飛灰、殘渣等特種填埋場和應急填埋場需求也呈上述趨勢。2011-2018 年，我國垃圾衛生填埋廠數量從 547 座增長至 663 座；焚燒廠數量從 109 座增長至 331 座，一般每個垃圾焚燒廠都會配備一個或多個飛灰填埋場和應急填埋場。

 

 

根據《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》要求，到2020 年底，直轄市、計劃單列市和省會城市（建成區）生活垃圾無害化處理率達到 100%，其他設市城市生活垃圾無害化處理率達到 95%以上，縣城（建成區）生活垃圾無害化處理率達到 80%以上，建制鎮生活垃圾無害化處理率達到 70%以上；建制鎮實現生活垃圾無害化處理能力全覆蓋。總體來看，衛生填埋具有適應性較強，運行成本較低等特點，未來仍將是中西部城市、中小型城市、新型城鎮化地區、城鄉一體化模式垃圾處理的主要方式之一。此外，作為城市生活垃圾處理處置的托底保障和最終出路，衛生填埋在大中城市占有重要地位。

 

②填埋場標準執行趨嚴，老舊及非正規填埋場亟待修復

 

長期以來，垃圾填埋處理一直是我國最主要的垃圾處理方式。但一大批老舊垃圾填埋場由于建成較早、處理水平低下等原因無法完全達到垃圾無害化處理要求，特別是我國早期建設的簡易垃圾填埋場和受控垃圾填埋場。與此同時，在我國各級城市和鄉村的廣闊區域里，還分布著數量十分巨大的非正規垃圾堆填場并未進行防滲技術處理。根據 2017 年住建部非正規垃圾堆放點排查整治信息系統數據，全國非正規堆放點達 27,276 個。老舊和非正規垃圾填埋場對周邊區域造成的不良影響是全方位的，從惡臭擾民，到滲濾液污染土壤和低下水，再到雨污混流污染周邊河流湖泊，嚴重威脅群眾的生命健康和生態安全。因此近年國家對老舊和非正規填埋場重視程度不斷提高，《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》中要求，要對因歷史原因形成的非正規生活垃圾堆放點、不達標生活垃圾處理設施以及庫容飽和的填埋場進行治理，使其達到標準規范要求，預計“十三五”期間實施存量治理項目 803 個，總投資額達 241.4 億元。存量老舊及非正規填埋場整治力度的加大將對固廢污染修復領域需求產生持續正面影響。

 

③存量填埋場“服役期限”漸近，封場需求逐步釋放

 

由于垃圾填埋工藝對空間的不斷消耗，每個填埋場都有著特定的服役期限，現代垃圾衛生填埋場要求當固體廢物堆至填埋場的設計標高或填埋場不再受納廢物而停止使用時，需要做封場處理。其目的是為了減少滲濾液產生、抑止病原菌及其傳播媒體蚊蠅的繁殖和擴散、控制填埋場惡臭氣體和可燃氣體散發、提高垃圾堆體安全性、加快填埋場生態修復和土地資源再利用。由于我國生活垃圾產生量增長迅速、新建垃圾處理設施的進度不如預期等原因，部分存量垃圾填埋場處于嚴重超負荷狀態，實際使用年限較設計年限大幅縮短。例如，位于西安灞橋江村溝的垃圾填埋場1994年建成投入使用，占地面積超過1,000 畝，設計使用年限50 年，是國內單體庫存量最大的垃圾填埋場，目前僅使用25年即已提前填滿進入封場期。

 

隨著過去建設的存量垃圾填埋場庫容陸續接近飽和，近年填埋場封場需求快速放量，2016-2018年全國封場招標項目分別為39個、68個和129個，同比增速分別為18%、74%和90%。除此之外，各地還存在著大量小規模的垃圾堆放點、非正規的垃圾處置場亟待封場完成整治，因此未來填埋場封場需求將逐步釋放。

 

數據來源：國泰君安證券研究

 

④一般工業固廢增量巨大，處理形勢依然嚴峻

 

一般工業固體廢物是指在工業生產活動中產生的非危險性固體廢物，包括各種廢渣、粉塵、廢屑、污泥、廢石和尾礦等固體廢棄物。一般工業固體廢物產生量與工業增加值基本保持正相關關系，近年隨著我國經濟的快速發展，工業固體廢物產生量居高不下。我國針對一般工業固廢的處置方式主要有綜合利用、處置、貯存三種方式。受制于目前的處置技術、處理能力以及監管力度等因素，目前綜合利用率仍然相對較低。根據生態環境部《全國大、中城市固體廢物污染環境防治污染環境防治年報》數據，2018 年全國大中城市一般工業固體廢物產生量中，綜合利用量約 8.6 億噸，占比 41.7%，處置量和貯存量分別為 3.9 億噸、8.1 億噸，合計占比超過一半。并且每年貯存量仍保持高速增長趨勢。當前多數一般工業固廢堆存場地并未經過有效阻隔防滲處理，其產生的污染包括粉塵、酸堿性廢水、重金屬、有毒有害有機物、無機鹽等，對環境破壞嚴重。

 

 

基于一般工業固廢對環境造成的嚴重影響，近年國家也逐步加大對一般工業固廢的治理力度。2019 年，生態環境部時隔 18 年第一次對《一般工業固體廢物貯存、處置場污染控制標準》修訂征求意見，本次修訂主要針對一般工業固體廢物的貯存、處置場污染控制要求進行修訂，內容涉及一般工業固體廢物貯存場和處置場的選址、入場廢物、設計、施工、運行、封場等全過程管理的技術要求，尤其是明確了 i 類場的最低防滲標準，并增加了處置場在投入運行之前高密度聚乙烯膜的完整性檢測要求，目的旨在通過嚴格貯存場、處置場的建設和運行標準，促進工業固體廢物的源頭減量，控制一般工業固體廢物貯存、處置的環境風險。另外，標準還明確了在貯存場、填埋場封場和礦山塌陷區回填作業完成后，可依據當地自然環境、地形條件、水資源及表土資源，合理制定生態恢復實施方案。一般工業固廢治理力度的加強將帶來新的發展機遇。

 

⑤危廢處置技術要求高，填埋阻隔仍為剛性需求

 

危險廢棄物即具有腐蝕性、毒性、易燃性、反應性或者感染性等一種或者幾種危險特性；或不排除具有危險特性，可能對環境或者人體健康造成有害影響的固體廢物。我國危險廢棄物來源廣泛而復雜，按照來源分主要有工業危險廢棄物、醫療危險廢棄物等。目前，我國目前對危險廢棄物處置方式可分為資源化利用、末端處置和貯存等。因此危險廢棄物的末端處置和貯存對填埋阻隔仍具有一定的剛性需求。

 

根據國家統計年鑒數據，2011-2017 年，我國危險廢棄物產生量從 3,431 萬噸增長至 6,937 萬噸，年復合增長率達 12.45%。其中終端處置和貯存仍占有較高的比例，近年持續保持在 50%左右。

 

同時，基于危險廢物來源的廣泛性和對環境及人體健康的嚴重危害，國家對危險廢棄物處理處置的重視程度越來越高。2016 年 11 月，《“十三五”生態環境保護規劃》中明確提出要強化源頭管控，強化重金屬、危險廢棄物、有毒有害化學品的風險全程管控，特別提出了危險廢棄物的全流程管理；2019 年 10 月，生態環境部發布了《關于提升危險廢物環境監管能力、利用處置能力和環境風險防范能力的指導意見》，提出要切實提升危險廢物環境監管能力、利用處置能力和環境風險防范能力，到 2025 年年底，建立健全“源頭嚴防、過程嚴管、后果嚴懲”的危險廢物環境監管體系；各省（區、市）危險廢物利用處置能力與實際需求基本匹配，全國危險廢物利用處置能力與實際需要總體平衡，布局趨于合理；危險廢物環境風險防范能力顯著提升，危險廢物非法轉移傾倒案件高發態勢得到有效遏制。

 

在管理制度逐步完善和環保督察趨嚴的背景下，危險廢棄物瞞報、漏報，非法轉移、傾倒現象將逐步杜絕，督察中發現的大量貯存也亟待治理，大量危險廢棄物需要尋找合法途徑處置，未來危險廢棄物市場仍具有較大的發展空間。